通過資源配置

　　企業(yè)向“新”出發(fā)

　　并購重組

　　正成為上市企業(yè)“強身健體”

　　實現(xiàn)規(guī)模擴張與市場拓展的重要手段

　　為提高上市公司質量，增強資本市場服務實體經濟能力，河南省人民政府辦公廳近日印發(fā)《河南省支持上市公司并購重組若干政策措施》(以下簡稱《政策措施》)，提出鼓勵上市公司通過并購重組轉型升級、開辟第二增長曲線，引導更多資源向人工智能、低空經濟、生物醫(yī)藥、新材料、高端裝備等新質生產力方向集聚。

　　河南省人民政府辦公廳關于印發(fā)河南省支持上市公司并購重組若干政策措施的通知

　　豫政辦〔2025〕34號

　　各省轄市人民政府，濟源示范區(qū)、航空港區(qū)管委會，省人民政府各部門：

　　《河南省支持上市公司并購重組若干政策措施》已經省政府同意，現(xiàn)印發(fā)給你們，請認真貫徹落實。

　　河南省人民政府辦公廳

　　2025年7月1日

　　河南省支持上市公司并購重組若干政策措施

　　為深入學習貫徹習近平總書記在河南考察時重要講話精神和關于河南工作的重要論述，按照黨中央、國務院關于全面深化資本市場改革的決策部署，聚焦“兩高四著力”，加大并購重組力度，提高上市公司質量，增強資本市場服務實體經濟能力，結合我省實際，制定如下措施。

　　一、促進產業(yè)高質量發(fā)展。圍繞我省“7+28+N”產業(yè)鏈，充分發(fā)揮并購重組資源配置功能，服務做優(yōu)傳統(tǒng)產業(yè)，培育壯大新興產業(yè)和未來產業(yè)。鼓勵上市公司通過并購重組轉型升級、開辟第二增長曲線，促進科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新融合，引導更多資源向人工智能、低空經濟、生物醫(yī)藥、新材料、高端裝備等新質生產力方向集聚。支持上市公司圍繞主業(yè)及產業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)開展并購重組，延鏈強鏈補鏈，加強資源整合，提升產業(yè)集中度和競爭力。(責任單位：省發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化廳、財政廳、省政府國資委，各省轄市政府和濟源示范區(qū)、航空港區(qū)管委會)

　　二、加強對接服務。以科技型企業(yè)、農業(yè)產業(yè)化企業(yè)等企業(yè)為基礎，用好新三板和中原股權交易中心掛牌企業(yè)資源，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會作用，深入挖掘潛在并購需求。堅持市場化、法治化原則，支持搭建并購重組信息服務平臺，動態(tài)更新信息。發(fā)揮省、市、縣級金融服務專員工作機制作用，常態(tài)化走訪上市公司和重點并購標的企業(yè)，為企業(yè)提供全方位、多層次對接服務。多渠道開展并購重組培訓交流活動，提升企業(yè)并購重組能力。加強政策宣傳和案例推廣，形成推動并購重組的良好氛圍。(責任單位：省委金融辦、省工業(yè)和信息化廳、財政廳、農業(yè)農村廳、省政府國資委、河南證監(jiān)局，各省轄市政府和濟源示范區(qū)、航空港區(qū)管委會)

　　三、強化資金供給。引導銀行發(fā)放并購重組貸款，合理確定并購貸款規(guī)模、用途、利率和期限，在合規(guī)前提下適當向科技型企業(yè)傾斜。支持上市公司、平臺公司、產業(yè)鏈核心企業(yè)新設基金或利用現(xiàn)有基金參與并購重組，加強與國家相關基金對接合作，爭取資金支持。引導社會資本積極參與并購重組。(責任單位：省委金融辦、省發(fā)展改革委、財政廳、人行河南省分行、河南金融監(jiān)管局、證監(jiān)局)

　　四、支持企業(yè)“走出去”。鼓勵具備實力的企業(yè)跨區(qū)域開展上市公司并購重組，獲取先進技術和管理經驗，擴大市場規(guī)模，提升核心競爭力。支持具備條件的上市公司在充分開展盡職調查的基礎上并購境外優(yōu)質資產。強化企業(yè)匯率風險管理服務，引導企業(yè)樹立匯率風險中性理念，提升主動管理匯率風險能力。支持銀行優(yōu)化跨境人民幣和外匯業(yè)務流程，為企業(yè)“走出去”提供便利服務。發(fā)揮政策性銀行和保險機構優(yōu)勢，為上市公司跨境并購交易提供信貸、保險、資信等綜合金融服務。(責任單位：省委金融辦、人行河南省分行、國家外匯局河南省分局、河南金融監(jiān)管局)

　　五、優(yōu)化政務服務。持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境，加強并購重組涉及的工商登記、稅務、用地等配套服務，為項目提供高效便捷的政務服務。落實并購重組涉及的各類稅收優(yōu)惠政策，確保應享盡享。提高國有資本并購重組審批效率，支持國企控股上市公司開展有利于提高投資價值的并購重組。將并購重組交易納入企業(yè)上市掛牌“綠色”通道，及時解決遇到的困難和問題。(責任單位：省委金融辦、省自然資源廳、省政府國資委、省市場監(jiān)管局、稅務局)

　　六、提高中介服務能力。推動證券公司、會計師事務所等中介機構提升執(zhí)業(yè)質量，為企業(yè)并購重組提供全流程優(yōu)質服務。引導中介機構組建并購重組綜合服務團隊，加強重點產業(yè)研究，培育專業(yè)人才，提升專業(yè)服務能力。(責任單位：省財政廳、司法廳、稅務局、河南證監(jiān)局)

　　七、加強風險防范。加強企業(yè)并購重組行為監(jiān)管，引導交易各方規(guī)范開展并購重組活動，嚴格履行信息披露等法定義務。嚴厲打擊并購重組過程中的欺詐發(fā)行、財務造假、內幕交易等違法違規(guī)行為，維護并購重組市場秩序。引導并購方充分評估風險，在確保穩(wěn)健經營前提下開展并購重組。并購重組完成后，引導企業(yè)加強整合管控，防范整合風險。對涉及商業(yè)秘密的重大并購重組交易，要嚴格落實保密措施。(責任單位：省委金融辦、河南證監(jiān)局，各省轄市政府和濟源示范區(qū)、航空港區(qū)管委會)

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　　新 政

　　7項舉措支持上市公司并購重組

　　并購重組是支持上市公司注入優(yōu)質資產、提升投資價值的重要工具。

　　2024年以來，新“國九條”和“并購六條”等政策相繼出臺。“并購六條”明確支持合理的跨行業(yè)并購，放開對未盈利資產的收購要求，并簡化審核程序，為并購重組市場提供了更大的空間和便利。

　　河南發(fā)布

　　，贊7

　　據了解，河南省支持引導省內上市公司加大并購重組力度，持續(xù)增強資本市場服務實體經濟能力。2025年以來，河南A股上市公司并購重組共12起，涉及金額300多億元，其中重大資產重組3起。

　　產業(yè)整合力度不斷加大。焦作萬方擬收購三門峽鋁業(yè)公司，向上游拓展，形成“氧化鋁—電解鋁—鋁加工”的完整鋁基材料產業(yè)鏈。平煤股份加快轉型升級，擬收購烏蘇四棵樹煤炭公司60%股權，做大做強新疆煤炭基地。安陽鋼鐵擬通過資產置換，引入上游優(yōu)質資產，實現(xiàn)上下游協(xié)調運營。

　　省委金融辦金融服務專班相關工作人員說，此次出臺的《政策措施》，針對目前并購重組存在的堵點痛點，提出促進產業(yè)高質量發(fā)展、強化資金要素供給、強化培訓對接及政務服務等7方面政策舉措，支持上市公司開展并購重組交易，增強資本市場服務實體經濟能力。

　　重 點

　　引導更多資源向新質生產力集聚

　　圍繞科技創(chuàng)新、產業(yè)升級布局，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板上市公司“硬科技”“三創(chuàng)四新”屬性正不斷增強。

　　易成新能擬收購梅山湖科技公司70%股權，提高石墨電極產能，做強石墨電機主業(yè)。仕佳光子擬收購東莞�？上铂斖ㄓ嵖萍脊�司82.38%股權，實現(xiàn)關鍵原材料的獨立自主生產，提升公司的整體核心競爭力。

　　業(yè)內機構分析，“并購六條”將引導更多資源要素向新質生產力方向聚集，有望進一步發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中的主渠道作用，支持上市公司向新質生產力方向轉型升級。

　　通過并購重組，優(yōu)化資源配置，河南將鼓勵上市公司通過并購重組轉型升級、開辟第二增長曲線，促進科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新融合，引導更多資源向人工智能、低空經濟、生物醫(yī)藥、新材料、高端裝備等新質生產力集聚。

　　服 務

　　為企業(yè)并購重組按下“加速鍵”

　　企業(yè)并購重組，有時會面臨交易雙方信息不對稱問題。該如何提供對接服務，幫助企業(yè)進行并購重組?

　　《政策措施》明確，發(fā)揮省、市、縣級金融服務專員工作機制作用，常態(tài)化走訪上市公司和重點并購標的企業(yè)，為企業(yè)提供全方位、多層次對接服務。多渠道開展并購重組培訓交流活動，提升企業(yè)并購重組能力。

　　同時，河南將以科技型企業(yè)、農業(yè)產業(yè)化企業(yè)等企業(yè)為基礎，用好新三板和中原股權交易中心掛牌企業(yè)資源，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會作用，深入挖掘潛在并購需求。

　　3月21日，2025并購重組高質量發(fā)展大會在鄭州舉行。

　　通過優(yōu)化政務服務，河南將為企業(yè)并購重組按下“加速鍵”�！墩�策措施》提出，河南將持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境，加強并購重組涉及的工商登記、稅務、用地等配套服務，為項目提供高效便捷的政務服務。將并購重組交易納入企業(yè)上市掛牌“綠色”通道，及時解決遇到的困難和問題。

　　供 給

　　引導銀行發(fā)放并購重組貸款

　　近年來，河南加大并購資金供給。

　　截至2025年6月末，全省并購貸款余額551.8億元，較年初增加83.4億元，同比增長28.2%。

　　《政策措施》提出，河南將引導銀行發(fā)放并購重組貸款，合理確定并購貸款規(guī)模、用途、利率和期限，在合規(guī)前提下適當向科技型企業(yè)傾斜。支持上市公司、平臺公司、產業(yè)鏈核心企業(yè)新設基金或利用現(xiàn)有基金參與并購重組，加強與國家相關基金對接合作，爭取資金支持。

　　4月18日，“智匯資本·豫見全球——企業(yè)上市與跨境并購戰(zhàn)略研討會”在鄭州舉辦。

　　與此同時，河南積極支持企業(yè)“走出去”。鼓勵具備實力的企業(yè)跨區(qū)域開展上市公司并購重組，獲取先進技術和管理經驗，擴大市場規(guī)模，提升核心競爭力。支持具備條件的上市公司在充分開展盡職調查的基礎上并購境外優(yōu)質資產。

　　價 值

　　發(fā)揮上市企業(yè)穩(wěn)定器和定盤星效應

　　上市企業(yè)并購重組，有著多維度的價值創(chuàng)造特征。

　　東吳證券首席經濟學家蘆哲指出，通過并購重組，企業(yè)迅速吸納稀缺的技術與市場資源，可以強化市場地位，提升企業(yè)的價值，實現(xiàn)盈利擴張和估值重構。

　　宏觀來看，通過并購重組盤活資產價值、實現(xiàn)資源有效配置，有利于形成一批具備強大競爭實力的龍頭企業(yè)，為培育一批世界級大型企業(yè)、為中國經濟走向國際舞臺奠定良好基礎。

　　業(yè)內專家指出，河南資本市場發(fā)展?jié)摿�巨大，尤其是以電子、生物、醫(yī)藥等成長型企業(yè)為代表的新興產業(yè)，急需通過并購重組來整合資源、提升行業(yè)競爭力。

　　“文件中內容散見于河南省此前下發(fā)的相關文件中，此次突出‘支持上市公司并購重組’，意在強調對上市公司規(guī)�；�、品牌化、國際化的支持。”知名經濟學家、中國商業(yè)經濟學會副會長宋向清分析說，通過強化對上市公司并購重組的政策支持，推動河南省上市公司更好地發(fā)揮龍頭牽引作用，提升綜合競爭力，在河南穩(wěn)增長、調結構、提預期中發(fā)揮穩(wěn)定器和定盤星作用。

　　省委金融辦金融服務專班相關工作人員說，下一步河南將充分發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中的主渠道作用，適應新質生產力的需要和特點，支持更多省內上市公司注入優(yōu)質資產、提升投資價值。